[转帖]中国外汇储备的难言之隐

朱俊杰 · 发表于 2009-3-24 10:17:00

中国外汇储备的难言之隐：不得不承认美国国债比黄金更可靠 
 
 
浏星雨/不久前，还在幸灾乐祸地隔山观火（美国次贷危机），不到半年这"火"就烧到咱家柴棚来了。不久前，还在自豪地津津乐道于中国外汇储备世界第一，转而就发觉这世界第一的外汇储备原来是个烫手的"山芋"，让各界人士为之寝食难安。(chinesenewsnet.com) 美国次贷危机爆发后，在爱国经济学家仲大军，宋鸿兵们"大抛美国国债"的呼叫声中，美国国债却是越买越多，月购数百亿，赶超日本，也成了世界第一，达6800亿之巨。(chinesenewsnet.com) 如果做个民意调查，我敢肯定99&的中国人都会选择"反对"。一些人会认为美国国债是被硬性摊派或认购的，是被绑架了；一些人会认为购买美国国债是花钱消灾，为中国和平建设购买时间；一些人会认为买美国国债是用中国人民的血汗支援美国建设，替美国消费买单；还有少数人会认为把外汇用于购买美国国债是为了外逃的时候方便，是里通外国的卖国行为。(chinesenewsnet.com) 这些实际上主要是误解的结果。国际金融在中国长期被神秘化，导致大多数人搞不懂一些基本的金融概念，闹不清一些正常的金融现象。大多数中国人并不了解中国外汇储备的来源和目的，也不知道国债和<a class="ads1" href="https://chinese.scottrade.com/chinesescottradenet/landingpage/index_gb.aspx?supbid=80786" target="_blank"></a>股票</a>的区别。（具体请参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》和《与爱国学者谈美元外汇储备》）(chinesenewsnet.com) 昨天，中国银监会罗平主任在美国纽约华尔街发表演讲后表示："尽管知道美元将贬值，但中国将继续购买美国国债"。因为资金的安全避难所是美国债券，而不是黄金，更不是日本政府债券或英国债券。罗平主任用英语反问： "Except for US Treasuries, what can you hold?" he asked. "Gold? You don't hold Japanese government bonds or UK bonds. US Treasuries are the safe haven. For everyone, including China, it is the only option."；"We hate you guys. Once you start issuing $1 trillion-$2 trillion [$1,000bn-$2,000bn] . . .we know the dollar is going to depreciate, so we hate you guys but there is nothing much we can do."(chinesenewsnet.com) 此言一出，立即在各大新闻论坛引起巨大反响。笔者看了一下搜狐和网易的评论留言，绝大多数人情绪激动，"汉奸"，"买办"，"卖国贼"不绝于耳。(chinesenewsnet.com) 其实，罗平主任的讲话是符合温-家-宝-总-理上月底对驻英中资金融机构的相关讲话精神的。温-总-理说：购买美国债券是中国实行外汇储备多元化的一个重要部分。"是否会继续买、买多少，那要根据中国的需要，根据外汇安全、保值的要求"。温-总-理还提醒大家，中国的外汇储备是人民银行用（印刷的）人民币买下来的，是中国央行的负债（而不是资产）。(chinesenewsnet.com) 温-总-理很明确地说了美国债券"是否会继续买、买多少，那要根据中国的需要，根据外汇安全、保值的要求"，而不是根据美国或世界别的国家的要求而定。(chinesenewsnet.com) 自从新中国成立以来，外汇一直是由总理亲自掌握的，大笔动用或调拨投资必须经过政治局讨论决议。当年是周-总-理，后来是X总理，朱-总理，现在是温-总理。这届政府，被称为亲民政府。胡-温当然是维护中国国家和民族利益的，也是体察民情，重视网络舆论的。那么为什么国家的实际动作频频逆"流"而动呢？(chinesenewsnet.com) 其实，这里有难言之隐：(chinesenewsnet.com) 首先，中国的外汇储备是"鲸吞"来的。中国的外汇体制和日本，欧美国家不同。中国现行外汇制度决定了中国政府必须无限制地，被动地印刷人民币纸钞用以收购美元等外汇，以维持人民币汇率的稳定。结果就是，只要人民银行的"柜台"前出现了美元等外汇，人民银行就发行人民币加以收购。买入的美元等外汇则构成了中国的外汇储备。(chinesenewsnet.com) 维持人民币币值和汇率的稳定是中国外汇储备的首要任务。而要担当这个首要任务，外汇储备的形式就必须符合"安全性，流动性和保值性"这三个基本要求。安全性排第一，流动性排第二，保值或增值性排最后。这就决定了中国政府不能将大部分外汇储备用于购买黄金，石油和矿产等实物。（当然可以适当购买，详细参见笔者的《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》和《美元是美金，黄金是废铁》）(chinesenewsnet.com) 第二，中国的2万亿外汇储备中的大多数不是属于我们中国人自己的财产，而是属于外国政府和外国老板的。中国外汇储备含有外国商人来华投资的款项，含有中国所积欠的外债，还有大家熟知的"热钱"（国际游资），当然还有贸易顺差。但是，即使在贸易顺差中，也并不是全部是我们中国人自己的，而是有很一大部分属于跨国企业的资产。为了维护中国国家信誉，为了维持正常的经济秩序，就必须满足外商和内商的经常性兑换需求。这就决定了中国政府不能将大部分外汇储备用于购买黄金，石油和矿产等实物。（当然可以适当购买，详细参见笔者的《中国和日本外汇储备的巨大不同》和《虚胖的中国外汇储备》）(chinesenewsnet.com) 根据国家统计局公布的2007年年末的《中国国际投资头寸表》，在2007年，中国政府拥有1.5282万亿美元外汇储备，同时外国在华资产为1.2664万美元。可见真正属于中国人自己的外汇储备份额大约在3000多亿美元，只占中国外汇储备总额的25-30%。而且在2007年年底，中国的海外资产总额只有1.0126万亿美元，比外国在华资产少2448亿美元。也就是说，假如外国资本要求全部撤出中国的话，在没有充足的外汇储备的情况下，卖掉全部的中国在海外的资产也不足于应付。这就是中国要维持庞大的外汇储备的一个重要原因。否则几个索罗斯那样的对冲基金就可能让中国金融阵脚大乱（参见笔者的《中国是债权国还是债务国》一文）(chinesenewsnet.com) 好了，从上述分析中，第一，我们已经知道中国为什么会有庞大的外汇储备；第二，我们已经知道中国为什么必须维持庞大的外汇储备。那么，在这样的现实前提下，如何保管好这巨大的外汇储备就成了一个大问题。(chinesenewsnet.com) 中国本土企业和外资企业的经济活动经常性地需要美元；外国政府和外国银行的贷款每月都有到期的；"热钱"是随时要溜出中国的。这就要求中国政府手里必须有足够的流动性外汇来应付这些日常所需。流动性最高的当属现金了，"现金为王"大致就是这个意思。 (chinesenewsnet.com)

朱俊杰 · 发表于 2009-3-24 10:19:00

那为什么不存银行的定期，而要买美国国债呢？这有两方面的原因：其一，美国国债容量大（可供买卖的共有6.3万亿美元），需求强劲，交易活跃，流动性强，收益也比较高；其二，美国国债比银行定期存款更保险和安全。符合中国外汇储备的"安全性，流动性和保值性"这三个基本要求。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 中国政府所持有的外汇是成千上万个亿，不是千儿八百块钱。这么巨大的数目放在哪个银行都不保险。银行一倒闭，巨量外汇颗粒无归。美国银行对储户的保护算是比较好的，美国政府也只能担保10万美元（危机中暂时提高到25万美元）。许多国家的银行本来就不为外国储户保险。当然，你可以说放在咱们自家银行里面，但问题是这么巨量的外汇你贷给谁？有借给美国政府那么高的安全性和收益率吗？(chinesenewsnet.com) 作为外汇投资多元化的一部分，黄金，石油，矿产甚至小麦大豆之类的期货也是可以买一些的。但是，绝对不可能替代美国国债。第一，这些战略物资的价格波动相当的大；第二，这些物资容纳不下2万亿美元的巨款；第三，这些物资不符合外汇储备所要求的流动性和安全性。当国家需要外汇兑付的时候，你抛出黄金，石油和铁矿石？谁来接盘，会不会被压价？一旦中国主权基金大量买进黄金的时候，黄金价格将被人为抬高；等中国急用美元大抛黄金的时候，黄金将被狠狠地压价，导致中国手里的大量外汇化为乌有。当然，中国黄金拥有量达到一定程度的时候，黄金定价权就属于中国。诚然，你可以定价1克黄金等于1万美元，但笑的是南非金矿老板，中国人民从此改替金矿老板打工了。诚然，你可以买下全世界的全部黄金，但是，只要世界主要经济体之间的贸易仍然用美元欧元或日元结算，那么一大堆黄金就形同"废铁"。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 诚然，美元是不断贬值的。但是哪个国家的货币是不贬值的？看看我们手里的人民币。诚然，美国国债也不是100%保险的，但是哪一种资产是100%保险的？15年来，美国国债的平均债息大约在5.5%左右，而CPI约为2.2%。也就是说扣除通货膨胀，投资美国国债的原始收益依然在3%以上。套用一句现在的人们常说的一句话：美元是一大堆烂苹果中，最不烂的那个；美国国债是一大堆烂橘子里面，最不烂的那个。只要你手里有钱，只要你想吃苹果和橘子，那么目前来说美国产的苹果和橘子就是最好的选择。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 也正是大家认识到美国国债所具有的安全性，流动性和收益性，才成了各国政府争相储备的资产。买进美国国债是自由的，抛售美国国债也是自由的。至于买还是抛，一切皆由我们中国人自己基于"趋利避害"本性作出抉择。(chinesenewsnet.com) 中国人民银行手里的美元等外汇，逐天，逐月，逐年地，不可逆差转地增多，几近泛滥成灾。这些外汇储备如何减压？在现有的外汇制度下，难有答案。这些外汇储备出路何在？在现有的经济秩序下，美国国债是绕不过去的选择，过去的事实已经证明了这点，未来的现实还将不断验证这个观点。这是因为，无论我们媒体上的美国是多么的不堪，甚至已经破产，但我们的决策高层非常清醒：在现在和看得见的将来，美国的综合实力和经济活力依然世界最强；美国不会垮，美元不会动摇，美国国债安全可靠。宣传和事实的矛盾，正是他们的难言之隐。

卢焯明 · 发表于 2009-3-24 12:19:00

假如外国资本要求全部撤出中国的话，在没有充足的外汇储备的情况下，卖掉全部的中国在海外的资产也不足于应付
 
这么巨大的数目放在哪个银行都不保险。银行一倒闭，巨量外汇颗粒无归。当然，你可以说放在咱们自家银行里面，但问题是这么巨量的外汇你贷给谁？有借给美国政府那么高的安全性和收益率吗
————————————————————————————
 
似乎上面这两句话比较有道理[s:76]

金星 · 发表于 2009-3-24 12:44:00

<div class="quote">以下是引用朱时务在2009-3-24 10:17:00的发言： 
 
一些人会认为美国国债是被硬性摊派或认购的，是被绑架了；一些人会认为购买美国国债是花钱消灾，为中国和平建设购买时间；一些人会认为买美国国债是用中国人民的血汗支援美国建设，替美国消费买单；还有少数人会认为把外汇用于购买美国国债是为了外逃的时候方便，是里通外国的卖国行为。n</div>
 
如果国家的决策靠这班政治的愤青凭头脑的发热去搞经济与金融，那中国不破产才怪了。
 
作为专家，他在工作应该去除所有杂念专心在本行业中考虑问题，这样才能搞好工作的。网民非金融专家，而称得上专家能为国务院去决策的，当然是极小数人，他们的专业水平无容质疑的，如果我们的专家是天天上网看着网友的态度来操作金融，那不如找初中还未毕业的网虫做决策者便可了。
 
中国经济在这三十外间如此强势的发展，加上这次金融危机所突出中国经济的稳固，我们足有理由相信与放心我们国家的决策者有能力去搞好国家的经济。思维问题就应该这样简单！

孙武 · 发表于 2009-3-24 17:25:00

世界金融规则是别人定的，我们只能跟着后面玩，很难掌握主动。

邝硕棠 · 发表于 2009-3-24 22:01:00

<div class="quote">以下是引用西蒙泥在2009-3-24 17:25:00的发言： 世界金融规则是别人定的，我们只能跟着后面玩，很难掌握主动。 </div>
规则不错是别人定的（起码暂时是），但我们自己的潜规则却会令自己的动作更莫名其妙的“亏”。
就跟我们的足球情况一样，不是中国现在的球员比不上容志行（想想身材和营养就胜过容志行时代不知凡几啦），不是现在的规则比20年以前更限制了中国，而是黑哨，堕落加“赌波”的风气已经蔓延，才造成什么“恐韩凤”一直到；
连越南都叫强队。
------------------------------
说回来经济，我就不相信没有在现在的规则下的更优化的对策。
曾经有文章举出一些“优待”发展中国家的条文，批评我们的大学和专家没有多少人懂，更别谈去钻空子“要钱”了。
一个小小菲律宾，都能输出百万劳工，而且是高素质的，我们不需要反省？
我们的驻外领馆对出国做生意的中国人的支持力度难道不觉得太弱小了吗？

远望 · 发表于 2009-3-27 17:31:00

说点不客气的话，这篇文章的作者~~~~~~~~~（此处省略若干字） 美债其实是很不错的投资，美国人若真的印钞赖债的话，美国的国家信用就破产了。资本主义能正常运行，其前提条件之一就是信用。没有信用，则没有资本主义，美国作为资本主义典型代表，不会不明白这道理，所以美国是不可能搞阴谋印钞赖债的，他能用的手段也只可能是阳谋，美国会愿意自己颠覆资本主义吗？ 中国通过维持自己币值相对较低，短短十来年外贸飞速发展，把多个老牌资本主义国内的产业都掏空了，这也是阳谋，不是阴谋。为什么中国要买那么多他国的债券，说简单点，就是这样做：把最苦最累的事情都让我们来做，我还借钱给你，你只要好好享受生活就行了。也就只有这样，才能掏空他们的产业，建立自己的产业，中国才真正能够具备崛起的条件。 我看网上一些外国救济站的图片，多数人等着领救济的气色好得很，正当壮年，有手有脚，但他们就是不工作。好吃懒做乃败家之根源，所以今天的西方会有这么大规模的金融危机乃至经济危机，所以他们的经济危机赖不到别人头上，要好好自己反思。 中国的外汇储备是大香馍馍，让多少大国领导人羡慕不已，没有这么大规模的外汇储备，中国社会目前恐怕已经陷入动乱，根本就没有被迫买美债之说。现在中国继续购买美债，其实只是一种政治上的需要。在经济学家眼里，以及多数人眼里，钱就只是钱，在政治家眼里，钱是武器，是达到目的的一种工具。所以不可以平常眼光来看待中国继续购买外债的决策。

远望 · 发表于 2009-3-27 18:52:00

前帖写得太潦草，觉得有几点要补充，以便进一步说明观点。 

1、美债确实好过黄金，但不是楼主所转贴的文章里所说的那些依据。在现代经济社会，黄金其实已经不可能担当货币的任务，把黄金当作贵重金属的一种看待就可以了。把钱存起来不做投资，在现代经济社会也不可取，债券相对来讲，具有较高的投资价值（安全+利益等多方面考虑，与其他投资品种做比较），所以中国的外汇储备更多是以债券形式。 

2、我说美国是资本主义，资本主义产生、发展的一个重要前提是守信用。但这并不是美元是否贬值的主要原因，我这样说是为了说明，美国不可能为了赖债而故意贬值美元，他如果这样做的话，和他自己的基本价值观相违背。他可以为了促进经济复苏而使美元贬值，但不可能是为了赖债，实际上，如果美元贬值确实能有效促进经济复苏的话，美债仍然是安全的。还有一种大贬值的情况是，被迫贬值。如同那些小国货币甚至欧元那样。现在唯一要担心的，就是美元失控而贬值，那就是整个世界经济的大灾难。从现在美国所欠的债务的天文数字来看，美国是还不起了，那就割地赔款好了。我很赞同这样的说法，我能想到的也是割地赔款还债。 

3、商业上的信用，或者说资本主义的信用，与咱老祖宗所提倡的仁、智、礼、义、信中的“信”做比较的话，境界差得很多，只能算是狭义的信用，不是真正的大信。我们时常讲生意场上最重信用，又讲”无商不奸“，是看站在什么境界上去判断”信“，如何区分君子与小人也是看这个境界。我个人认为，在商场上，只用阳谋绝不用阴谋的人就可以算君子了，就已经够”信“这个标准，而用阴谋牟利的则是小人。 

4、如果关注过商务部/海关的数据，很容易发现金融危机以来，外资实际上仍然在源源不断的涌入中国，人民币成了他们最好的避难所，这些资金来中国，不是为了上断头台，他们进入中国，本身就是对中国经济的认可。中国是钱多得没地方花，真正制约中国经济发展的，是科技。这个科技还是外国先进，也是外国的命根子，要不然他们也不会时时紧抓知识产权说事了。 

5、西方的金融体系有很多不可测的漏洞，现在没见哪个漏洞补上了，加强金融监管只是政客们的新口头禅，没见什么实际行动，如果不从根本上做改变，恐怕很难避免未来危机的再次发生。 

6、同意金星老大的观点，虽然我也常受网络上的观点所影响，更多的时候，认为粉青往往不能做出正确的判断，无论人数有多少。

朱俊杰 · 发表于 2009-3-24 10:19:00

那为什么不存银行的定期，而要买美国国债呢？这有两方面的原因：其一，美国国债容量大（可供买卖的共有6.3万亿美元），需求强劲，交易活跃，流动性强，收益也比较高；其二，美国国债比银行定期存款更保险和安全。符合中国外汇储备的"安全性，流动性和保值性"这三个基本要求。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 中国政府所持有的外汇是成千上万个亿，不是千儿八百块钱。这么巨大的数目放在哪个银行都不保险。银行一倒闭，巨量外汇颗粒无归。美国银行对储户的保护算是比较好的，美国政府也只能担保10万美元（危机中暂时提高到25万美元）。许多国家的银行本来就不为外国储户保险。当然，你可以说放在咱们自家银行里面，但问题是这么巨量的外汇你贷给谁？有借给美国政府那么高的安全性和收益率吗？(chinesenewsnet.com) 作为外汇投资多元化的一部分，黄金，石油，矿产甚至小麦大豆之类的期货也是可以买一些的。但是，绝对不可能替代美国国债。第一，这些战略物资的价格波动相当的大；第二，这些物资容纳不下2万亿美元的巨款；第三，这些物资不符合外汇储备所要求的流动性和安全性。当国家需要外汇兑付的时候，你抛出黄金，石油和铁矿石？谁来接盘，会不会被压价？一旦中国主权基金大量买进黄金的时候，黄金价格将被人为抬高；等中国急用美元大抛黄金的时候，黄金将被狠狠地压价，导致中国手里的大量外汇化为乌有。当然，中国黄金拥有量达到一定程度的时候，黄金定价权就属于中国。诚然，你可以定价1克黄金等于1万美元，但笑的是南非金矿老板，中国人民从此改替金矿老板打工了。诚然，你可以买下全世界的全部黄金，但是，只要世界主要经济体之间的贸易仍然用美元欧元或日元结算，那么一大堆黄金就形同"废铁"。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 诚然，美元是不断贬值的。但是哪个国家的货币是不贬值的？看看我们手里的人民币。诚然，美国国债也不是100%保险的，但是哪一种资产是100%保险的？15年来，美国国债的平均债息大约在5.5%左右，而CPI约为2.2%。也就是说扣除通货膨胀，投资美国国债的原始收益依然在3%以上。套用一句现在的人们常说的一句话：美元是一大堆烂苹果中，最不烂的那个；美国国债是一大堆烂橘子里面，最不烂的那个。只要你手里有钱，只要你想吃苹果和橘子，那么目前来说美国产的苹果和橘子就是最好的选择。（详细参见笔者文章《深入浅出地解读中国持续增持美国国债的行为》(chinesenewsnet.com) 也正是大家认识到美国国债所具有的安全性，流动性和收益性，才成了各国政府争相储备的资产。买进美国国债是自由的，抛售美国国债也是自由的。至于买还是抛，一切皆由我们中国人自己基于"趋利避害"本性作出抉择。(chinesenewsnet.com) 中国人民银行手里的美元等外汇，逐天，逐月，逐年地，不可逆差转地增多，几近泛滥成灾。这些外汇储备如何减压？在现有的外汇制度下，难有答案。这些外汇储备出路何在？在现有的经济秩序下，美国国债是绕不过去的选择，过去的事实已经证明了这点，未来的现实还将不断验证这个观点。这是因为，无论我们媒体上的美国是多么的不堪，甚至已经破产，但我们的决策高层非常清醒：在现在和看得见的将来，美国的综合实力和经济活力依然世界最强；美国不会垮，美元不会动摇，美国国债安全可靠。宣传和事实的矛盾，正是他们的难言之隐。

卢焯明 · 发表于 2009-3-24 12:19:00

假如外国资本要求全部撤出中国的话，在没有充足的外汇储备的情况下，卖掉全部的中国在海外的资产也不足于应付
 
这么巨大的数目放在哪个银行都不保险。银行一倒闭，巨量外汇颗粒无归。当然，你可以说放在咱们自家银行里面，但问题是这么巨量的外汇你贷给谁？有借给美国政府那么高的安全性和收益率吗
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似乎上面这两句话比较有道理[s:76]

金星 · 发表于 2009-3-24 12:44:00

<div class="quote">以下是引用朱时务在2009-3-24 10:17:00的发言： 
 
一些人会认为美国国债是被硬性摊派或认购的，是被绑架了；一些人会认为购买美国国债是花钱消灾，为中国和平建设购买时间；一些人会认为买美国国债是用中国人民的血汗支援美国建设，替美国消费买单；还有少数人会认为把外汇用于购买美国国债是为了外逃的时候方便，是里通外国的卖国行为。n</div>
 
如果国家的决策靠这班政治的愤青凭头脑的发热去搞经济与金融，那中国不破产才怪了。
 
作为专家，他在工作应该去除所有杂念专心在本行业中考虑问题，这样才能搞好工作的。网民非金融专家，而称得上专家能为国务院去决策的，当然是极小数人，他们的专业水平无容质疑的，如果我们的专家是天天上网看着网友的态度来操作金融，那不如找初中还未毕业的网虫做决策者便可了。
 
中国经济在这三十外间如此强势的发展，加上这次金融危机所突出中国经济的稳固，我们足有理由相信与放心我们国家的决策者有能力去搞好国家的经济。思维问题就应该这样简单！

孙武 · 发表于 2009-3-24 17:25:00

世界金融规则是别人定的，我们只能跟着后面玩，很难掌握主动。

邝硕棠 · 发表于 2009-3-24 22:01:00

<div class="quote">以下是引用西蒙泥在2009-3-24 17:25:00的发言： 世界金融规则是别人定的，我们只能跟着后面玩，很难掌握主动。 </div>
规则不错是别人定的（起码暂时是），但我们自己的潜规则却会令自己的动作更莫名其妙的“亏”。
就跟我们的足球情况一样，不是中国现在的球员比不上容志行（想想身材和营养就胜过容志行时代不知凡几啦），不是现在的规则比20年以前更限制了中国，而是黑哨，堕落加“赌波”的风气已经蔓延，才造成什么“恐韩凤”一直到；
连越南都叫强队。
------------------------------
说回来经济，我就不相信没有在现在的规则下的更优化的对策。
曾经有文章举出一些“优待”发展中国家的条文，批评我们的大学和专家没有多少人懂，更别谈去钻空子“要钱”了。
一个小小菲律宾，都能输出百万劳工，而且是高素质的，我们不需要反省？
我们的驻外领馆对出国做生意的中国人的支持力度难道不觉得太弱小了吗？

远望 · 发表于 2009-3-27 17:31:00

说点不客气的话，这篇文章的作者~~~~~~~~~（此处省略若干字） 美债其实是很不错的投资，美国人若真的印钞赖债的话，美国的国家信用就破产了。资本主义能正常运行，其前提条件之一就是信用。没有信用，则没有资本主义，美国作为资本主义典型代表，不会不明白这道理，所以美国是不可能搞阴谋印钞赖债的，他能用的手段也只可能是阳谋，美国会愿意自己颠覆资本主义吗？ 中国通过维持自己币值相对较低，短短十来年外贸飞速发展，把多个老牌资本主义国内的产业都掏空了，这也是阳谋，不是阴谋。为什么中国要买那么多他国的债券，说简单点，就是这样做：把最苦最累的事情都让我们来做，我还借钱给你，你只要好好享受生活就行了。也就只有这样，才能掏空他们的产业，建立自己的产业，中国才真正能够具备崛起的条件。 我看网上一些外国救济站的图片，多数人等着领救济的气色好得很，正当壮年，有手有脚，但他们就是不工作。好吃懒做乃败家之根源，所以今天的西方会有这么大规模的金融危机乃至经济危机，所以他们的经济危机赖不到别人头上，要好好自己反思。 中国的外汇储备是大香馍馍，让多少大国领导人羡慕不已，没有这么大规模的外汇储备，中国社会目前恐怕已经陷入动乱，根本就没有被迫买美债之说。现在中国继续购买美债，其实只是一种政治上的需要。在经济学家眼里，以及多数人眼里，钱就只是钱，在政治家眼里，钱是武器，是达到目的的一种工具。所以不可以平常眼光来看待中国继续购买外债的决策。

远望 · 发表于 2009-3-27 18:52:00

前帖写得太潦草，觉得有几点要补充，以便进一步说明观点。 

1、美债确实好过黄金，但不是楼主所转贴的文章里所说的那些依据。在现代经济社会，黄金其实已经不可能担当货币的任务，把黄金当作贵重金属的一种看待就可以了。把钱存起来不做投资，在现代经济社会也不可取，债券相对来讲，具有较高的投资价值（安全+利益等多方面考虑，与其他投资品种做比较），所以中国的外汇储备更多是以债券形式。 

2、我说美国是资本主义，资本主义产生、发展的一个重要前提是守信用。但这并不是美元是否贬值的主要原因，我这样说是为了说明，美国不可能为了赖债而故意贬值美元，他如果这样做的话，和他自己的基本价值观相违背。他可以为了促进经济复苏而使美元贬值，但不可能是为了赖债，实际上，如果美元贬值确实能有效促进经济复苏的话，美债仍然是安全的。还有一种大贬值的情况是，被迫贬值。如同那些小国货币甚至欧元那样。现在唯一要担心的，就是美元失控而贬值，那就是整个世界经济的大灾难。从现在美国所欠的债务的天文数字来看，美国是还不起了，那就割地赔款好了。我很赞同这样的说法，我能想到的也是割地赔款还债。 

3、商业上的信用，或者说资本主义的信用，与咱老祖宗所提倡的仁、智、礼、义、信中的“信”做比较的话，境界差得很多，只能算是狭义的信用，不是真正的大信。我们时常讲生意场上最重信用，又讲”无商不奸“，是看站在什么境界上去判断”信“，如何区分君子与小人也是看这个境界。我个人认为，在商场上，只用阳谋绝不用阴谋的人就可以算君子了，就已经够”信“这个标准，而用阴谋牟利的则是小人。 

4、如果关注过商务部/海关的数据，很容易发现金融危机以来，外资实际上仍然在源源不断的涌入中国，人民币成了他们最好的避难所，这些资金来中国，不是为了上断头台，他们进入中国，本身就是对中国经济的认可。中国是钱多得没地方花，真正制约中国经济发展的，是科技。这个科技还是外国先进，也是外国的命根子，要不然他们也不会时时紧抓知识产权说事了。 

5、西方的金融体系有很多不可测的漏洞，现在没见哪个漏洞补上了，加强金融监管只是政客们的新口头禅，没见什么实际行动，如果不从根本上做改变，恐怕很难避免未来危机的再次发生。 

6、同意金星老大的观点，虽然我也常受网络上的观点所影响，更多的时候，认为粉青往往不能做出正确的判断，无论人数有多少。

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