07年春节后大盘走势及操作建议

金星

<p>（转载，原文发表时间：07年2月23日）</p><p><font color="#ff0000"><strong>特别提醒：任何文章均只代表一方面的意见，看者要多加分析。——股市有风险，入市需谨慎——</strong></font></p><p align="center"><strong> 07年春节后大盘走势及操作建议</strong></p><p>古人云：凡事预则立，不预则废。就是说做什么事情事先应该有预案，有谋划，把可能出现的情况都预想到，并提前想出对策。股市也一样，“预则立，不预则废”更是股市中实实在在的真理。如果摸不清股市大致运行的脉络而去应对的话，而是碰运气，那么股市就和赌场差不多，这就是著名的“股市赌场论”。</p><p>    一、2007年股市基本面： </p><p>     1.世界经济形势：美国、欧洲、日本3大传统经济体正处于上升周期中，去年预计的经济发展放缓没有先前预计那么悲观，估计只是上升周期中的小调整；印度、巴西、东盟区域形势也看好，非洲大陆和我国生意也不错，总体看来，世界经济形势对我国经济的影响应该是正面的。</p><p> 2.国内的经济形势：出口、投资和消费三大马车都没什么说的，都是增长，中央想压都压不下来，宏观经济继续向好，若有调整至多也是上升周期中的小调整，国内经济增长基本属于黄金周期20年，应该没有什么顾虑。</p><p>3.金融政策：没什么说的，全球热钱过剩，中国流动性资金泛滥，钱印得太多。现在就是央行一天到晚提高准备金啊，加息啊，都没什么办法，全球的投资性和投机性热钱都往中国跑，固定资产，金融资产，楼市、股市都是资金充裕。所以，对股市来说，钱不是问题！提高准备金，加息只是表面形势和心理影响，改变不了钱太多的事实。</p><p>4.通货膨胀因素：因为钱太多，通货膨胀是必然的。通货膨胀对股市来说是把双刃剑，当人们在现实中发现货币贬值，必然要推高金融资产（股市）来获得保值增值，这对股市是正面因素。但是通货膨胀意味着实体经济的成本增加，对企业盈利有影响，这对股市是负面因素。但是总的来说，通货膨胀对股市正面因素会超过负面因素，所以这个影响是正面的。</p><p>5.股市政策：政府至今为止对股市还是持支持的态度，因为股市上涨会解决一些问题，比如股民高兴，券商高兴，基金高兴，证监会高兴啊，还有解决一些流动性过剩的问题啊，还有可以超常规发行股票啊，扩大金融规模，推进金融规划等。所以，对各方有利的事情政府不会去阻止的，至少现在还没看出来阻止。</p><p>6.企业盈利情况：据现在公布的年报和各方面透露出来的数据，企业盈利状况为良好，在前几年的基础上继续增长。具体的盈利情况数据分析，看券商基金得投资分析报告吧，那里有人做出详尽的分析和曲线变化图。我这里只要需要得到概念性的结论便可。<br/>    从以上分析可以看出，2007年股市的基本面因素为正面。<br/></p>

金星

<p><strong>二、2007年股市技术面：</strong><br/> </p><p><u>    1.股市从998点以来上涨的回顾</u></p><p>从2005年6月6日开始，中国股市进入了第二波周期为8年以上的波澜壮阔的大牛市。其时间跨度之长，空间幅度之大，不是一般人可以想象。具体的空间点位我不做推测，但是可以说明，已经过去的3000点只是基本的，4000点是肯定要被踩在脚下的，8年之后最终到达的空间点位是多少，我不能预测，相信也没有人能精确预测。从2005年6月6日至2007年2月16日，时间跨度是1年半左右，上涨幅度是200％。在这么短的时间内，这个幅度不可谓不大，但是其性质我归纳为恢复性上涨，为什么呢，我们可以仔细回顾一下1年半以来的市场情况:</p><p>    第一阶段：熊市完结，股市试探性缓慢反弹（2005年6月～2005年11月）。</p><p>    这个阶段的特点是熊市虽然已经完结，但是人们饱经摧残的脆弱心理仍不愿相信牛市已经到来，若有上涨，仍将其看作熊市中的反弹，一切都犹犹豫豫，小心翼翼，生怕惊动了沉睡的熊大哥。只有极少数的先知勇敢的买入，因为这个时候的股票，太便宜了，真的太便宜了，遍地黄金啊，可能十年内都再没同样的机会了.......这个阶段缓慢的上涨，快速的下跌，但是又跌不破前一个底部，磨啊磨啊，终于磨掉了那些不坚定的人，然后就到第二阶段了...</p><p>    第二阶段：大梦初醒（2005年11月～2006年5月）</p><p>    第二阶段的特点是拉高成本，脱离估值太低不合理区域。这个阶段没什么，就是明白事理的人越来越多，怀疑的人越来越少，大家都知道机会来了，赶快搞一把再说，在第二阶段行情的末端，就是2006年5月初，形成了一个小小的疯狂波，接下来就是较大的调整...</p><p>    第三阶段：峥嵘初现（2006年8月～2007年2月）</p><p>2006年5月～8月，经过对第二阶段的彻底清洗，股指从2006年8月开始，进入到显露峥嵘的岁月。从8月起，在大象股的强力拉升下，股指强势进入主升浪，这个阶段，牛是没有回头吃草的时间的，拉升再拉升，把人都搞疯狂了。营业部门庭若市，新股民开户一再创新高。这个阶段，只要你买股票，随便怎样都赚钱，股指涨得象疯狗样，所以都叫疯狗浪。但是，再怎么强大的力量也不能使股指永远上涨而不休息，牛始终会回头吃草的。在2007年1月30日到2月6日这一段时间，牛低头了，大盘6日内暴跌近500点。暴涨带来的暴跌让很多人消受不起，也给了投资者上了生动的一课，股市有风险，入市需谨慎。<br/>    2007年2月6日到春节前2月16日，股市又恢复上行，上证最后收于2998点，给农历火狗年画上了完美的句号。<br/>    一年半以来，大盘虽然经历了几个阶段，但从大趋势来讲，股指在火狗年基本属于单边上涨，投资者多有斩获。虽然股指已经上涨很高，但是趋势没有改变，股指的连创新高开拓了牛市的空间，增强了投资者的信心，吸引了大量的增量资金，为下一阶段行情的演变打下了基础和铺垫了条件。<br/></p>

金星

<p><u>2.股市在2007年可能出现的波动</u></p><p>2007年对于指数的不利的因素：</p><p>1）.市盈率太高：现在股市的平均市盈率已经从1年半以前的15倍左右上升到现在的接近40倍，不管从哪个角度讲，这个数据“现阶段”是高了，从可持续发展的角度讲，这样下去是没有出路的。我国是处于高速发展的新兴市场，又有高速发展的宏观经济基本面支持，再加上人民币升值因素，市盈率可以适当高估，可以让人接受的长期平均市盈率波动值可以考虑在20倍到25倍（欧美港是15倍），最多也不能长期脱离30倍。所以，市盈率偏高是个问题。</p><p>2）.短时间获利盘太多：1年半时间股指从1000点到3000点，这个市场的资本回报率太高，基本是暴利。一般资金年回报率在15％就有很多人开心的不得了，现在这个市场的资金年回报率超过50％的比比皆是，不是很正常。历史告诉我们，市场不会让你这么舒服的赚钱的，市场肯定会用他自己的方式让投资者抬高成本。</p><p>3）.市场进入题材股阶段：一般牛市的板块炒作都大致的模式，刚开始是价值投资，然后扩散到炒作二线蓝筹股，后来炒作有实质性题材的板块，最后进入到炒作垃圾题材的阶段。现在这个市场基本是进行到疯狂炒作题材的阶段，不管消息是真是假，先炒了再说。大致浏览一下个股，每个股票都基本上都经历过了一段飙升段了，再涨的空间有多少呢。这些表明行情在逐渐在进入末期。</p><p>4）.从波浪理论的角度来看，从2007年2月6日开始的上升段，很象某个稍大级别波段的5浪，5浪过后是什么呢，是对应更大级别波段的调整浪。</p><p>5）.从江恩的时间周期来测算，2007年春节过后3到5周，是及其危险的时间之窗，是大波动的主要时间周期和小波动的次要时间周期的重合点。如果这段时间冲高上涨的话，则更加危险，那表明时间周期点将落在空间的顶点，这个信号预示着下跌不可避免。</p><p>总的来看，大盘股指的上涨力量在逐渐减弱，上涨的时间在逐渐缩短，下跌的时间和空间在加大，下跌的推动结构一次比前一次强。上证指数可能在3100点到3500点之间，时间在春节后3～5周内见到2007年春节后的第一个高点，然后进行一个大级别的调整，调整的第一参照点是上次暴跌的低点2541点。</p><p>同时声明一点，技术性调整的目的是什么呢，是为了下次更好上涨。在技术性调整中，可以等待市盈率逐渐跟上股价上涨的幅度，对股价形成基本面的支撑。同时也为了抬高投资者的成本，消化获利盘。也就是人们常说的，以时间换空间。<br/></p>

金星

<p><strong>三、基金投资操作建议</strong></p><p>1）合理回避风险<br/>在大盘调整期间，适当提高基金投资组合中债券基金和货币基金的比例，等调整结束后再加大股票基金的比例。</p><p>2）切忌追涨杀跌<br/>看到别人赎回，唯恐自己的那份资产会受损失，也跟着赎回。决定你进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断，如果频繁进出（申购与赎回），只会增加手续费，头脑发热和高昂成本也是投资基金的大忌。</p><p>3）适当控制仓位<br/>大盘调整期间，股票价格和基金净值都会缩水，仓位越轻，资产缩水就越少。</p><p>4）密切关注大盘<br/>一旦大盘调整到位，并开始反弹上行，则出手要快、准、狠，集中资金投资绩优股票型基金。<br/></p>

佳音

多谢，已阅！

石头MEE

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金星

<p><u>2.股市在2007年可能出现的波动</u></p><p>2007年对于指数的不利的因素：</p><p>1）.市盈率太高：现在股市的平均市盈率已经从1年半以前的15倍左右上升到现在的接近40倍，不管从哪个角度讲，这个数据“现阶段”是高了，从可持续发展的角度讲，这样下去是没有出路的。我国是处于高速发展的新兴市场，又有高速发展的宏观经济基本面支持，再加上人民币升值因素，市盈率可以适当高估，可以让人接受的长期平均市盈率波动值可以考虑在20倍到25倍（欧美港是15倍），最多也不能长期脱离30倍。所以，市盈率偏高是个问题。</p><p>2）.短时间获利盘太多：1年半时间股指从1000点到3000点，这个市场的资本回报率太高，基本是暴利。一般资金年回报率在15％就有很多人开心的不得了，现在这个市场的资金年回报率超过50％的比比皆是，不是很正常。历史告诉我们，市场不会让你这么舒服的赚钱的，市场肯定会用他自己的方式让投资者抬高成本。</p><p>3）.市场进入题材股阶段：一般牛市的板块炒作都大致的模式，刚开始是价值投资，然后扩散到炒作二线蓝筹股，后来炒作有实质性题材的板块，最后进入到炒作垃圾题材的阶段。现在这个市场基本是进行到疯狂炒作题材的阶段，不管消息是真是假，先炒了再说。大致浏览一下个股，每个股票都基本上都经历过了一段飙升段了，再涨的空间有多少呢。这些表明行情在逐渐在进入末期。</p><p>4）.从波浪理论的角度来看，从2007年2月6日开始的上升段，很象某个稍大级别波段的5浪，5浪过后是什么呢，是对应更大级别波段的调整浪。</p><p>5）.从江恩的时间周期来测算，2007年春节过后3到5周，是及其危险的时间之窗，是大波动的主要时间周期和小波动的次要时间周期的重合点。如果这段时间冲高上涨的话，则更加危险，那表明时间周期点将落在空间的顶点，这个信号预示着下跌不可避免。</p><p>总的来看，大盘股指的上涨力量在逐渐减弱，上涨的时间在逐渐缩短，下跌的时间和空间在加大，下跌的推动结构一次比前一次强。上证指数可能在3100点到3500点之间，时间在春节后3～5周内见到2007年春节后的第一个高点，然后进行一个大级别的调整，调整的第一参照点是上次暴跌的低点2541点。</p><p>同时声明一点，技术性调整的目的是什么呢，是为了下次更好上涨。在技术性调整中，可以等待市盈率逐渐跟上股价上涨的幅度，对股价形成基本面的支撑。同时也为了抬高投资者的成本，消化获利盘。也就是人们常说的，以时间换空间。<br/></p>